大咖星选

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01

资讯星选

板块影响分析：

1. 人形机器人

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件触发：宇树科技正式确定 IPO 发行价（150.80 元/股），初始发行市值近 610 亿元，且获得 DeepSeek、腾讯等巨头战略配售；博登智能马鞍山具身机器人创新中心正式启用；深圳华强北 AI 眼镜及无人机、机器人销量激增；北京海淀集聚超 30 家脑机接口核心企业。

- 传导机制：

1. 估值锚定效应：宇树科技作为人形机器人独角兽的高估值 IPO，为 A 股相关产业链（执行器、传感器、整机）提供了明确的估值天花板和重估逻辑，直接提振板块情绪。

2. 产业落地加速：创新中心启用及华强北销量数据（销量激增 100%）表明具身智能正从“概念研发”向“商业化量产”跨越，真实需求开始释放。

3. 技术融合共振：脑机接口与 AI 大模型（DeepSeek 入股）的深度融合，解决了机器人“大脑”与“小脑”的协同难题，强化了行业长期成长逻辑。

- 板块影响：直接利好整机制造、核心零部件（减速器、电机、丝杠）及 AI 算法相关标的，板块有望迎来估值与业绩预期的双重提升。

2. 光通信模块（CPO）

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件触发：高盛大幅上调 AI 服务器 PCB 和 CCL 预测，指出 2028 年市场规模将爆发；主力资金连续多日大幅净流入天孚通信、中际旭创等光模块龙头；阿里云视频生成模型 Wan3.0 公测，腾讯 Agent Memory 升级，算力需求持续高增。

- 传导机制：

1. 需求端爆发：AI 大模型从文本向视频生成（Wan3.0）演进，对数据传输带宽和延迟提出更高要求，直接拉动高速率光模块（800G/1.6T）的刚需。

2. 业绩验证：高盛的上调预测确认了 AI 基础设施建设的长周期和高景气度，消除了市场对“资本开支见顶”的担忧。

3. 资金共识：主力资金连续净流入及机构持仓增加，表明市场已形成强烈的“算力基建”共识，光模块作为算力“卖水人”确定性最高。

- 板块影响：利好高速光模块、光引擎、光芯片及上游材料厂商，板块进入业绩兑现与估值提升的共振期。

3. 黄金及贵金属

- 影响方向：**

- 逻辑推演：

- 事件触发：国际金价单日涨幅超 4%，突破 4300 美元/盎司；中东局势升级；美国“黄金舰队”计划及美元走软预期。

- 传导机制：

1. 避险溢价：地缘政治冲突（中东、俄乌）加剧，叠加美国对古巴制裁升级，全球避险情绪急剧升温，资金涌入黄金避险。

2. 货币属性重估：美国“黄金舰队”计划暗示对美元信用的潜在对冲需求，叠加美联储加息预期虽存但通胀数据的不确定性，黄金作为非信用货币的吸引力增强。

3. 供给约束：虽然刚果（金）禁止铜钴出口利好有色，但黄金主要受金融属性驱动，地缘紧张直接推高金价。

- 板块影响：直接利好黄金开采、冶炼及资源类企业，金价上涨将直接增厚相关企业利润，板块具备极强的防御性和进攻性。

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02

大咖星选

1、嘉宾情况

今日参与嘉宾共13人(嘉宾：陈文、牛和星、王颖、陆轶、张晓锋、张秋、吴文昶、李婷、郑铃、边风炜、阳子、王荣奎、徐习瑶)，发表观点47条，命中股票板块29个（微盘股、科技风格、半导体、保险、煤炭开采、计算机设备、计算机应用、互联网传媒、半导体概念、消费电子概念、红利股、超跌股、储能概念、创新药、机器人概念、国产芯片、人工智能、数据中心、军工、黄金、黄金概念、小金属概念、磷化工、光刻胶、锂电池概念、CPO概念、存储芯片、光通信模块、MLCC）。

2、嘉宾整体观点总结

科技成长主线（半导体、人工智能、计算机设备）普遍被看好，特别是半导体材料及设备板块，多位嘉宾认为周期向上、利润大增，是加仓良机，但部分嘉宾对AI应用炒作及科技股短期情绪分化保持谨慎。

资源周期板块（煤炭开采、黄金、小金属概念）被视为资金避险及业绩兑现的优选方向，多位嘉宾指出煤炭因供需错配及中报利好表现强势，黄金与铜因供给缺口或避险属性具备持续性。

创新药板块（创新药）出现明显分歧，多数嘉宾认为面临同质化严重、商业化落地慢或强现实弱预期的困境，仅存个股机会，难现普涨。

微盘股（微盘股）认为处于反弹尾部或难反转，资金将回流科技链或风格切换，短期震荡整固概率大。

存储芯片（存储芯片）虽有利好预期，但部分嘉宾指出因增速放缓或涨价预期下降，短期存在震荡调整需求。

3、看好或看空的板块情况

看好板块情况

半导体/半导体概念（半导体、半导体概念、国产芯片、光刻胶），共7人看好，主要逻辑为周期向上、中报利润大增、设备材料订单强劲及国产化率提升。

煤炭开采，共5人看好，主要逻辑为供需错配、中报业绩兑现及资金避险推升。

人工智能/算力（人工智能、数据中心、CPO概念、光通信模块），共4人看好，主要逻辑为AI基站规模扩张、数据中心投资加大及交换机需求爆发。

黄金/黄金概念，共3人看好，主要逻辑为资金避险需求及刺激资源科技释放杠杆。

CPO概念/光通信模块，共2人看好，主要逻辑为交换机需求大幅增长十倍。

看空板块情况

创新药，共3人看空，主要逻辑为国内专利弱同质化严重、BD落地红利滞后及强现实弱预期。

机器人概念，共1人看空，主要逻辑为仅现波段反弹难有大涨，分化将加剧。

微盘股，共2人看空，主要逻辑为资金回流科技链，难反转或反弹即将结束。

存储芯片，共1人看空，主要逻辑为当期业绩增速放缓遭抛售，短期需低位布局。

4、提及板块及相关标的

最强共识：

半导体（周期向上、中报利润大增、设备材料订单强劲）

相关标的：****、****

煤炭开采（供需错配、中报业绩利好、资金避险首选）

相关标的：****、****

人工智能（基站规模扩张、数据中心投资、算力需求落地）

相关标的：****、****